Incap operates in the industrial sector. The company supplies equipment and services for industrial players, where the range includes PCB assembly, system integration, box building integration, design validation, and inspection methods. The largest operations are found in the Nordic, Baltic and Asian regions. The company was originally established in 1985 and is headquartered in Helsinki.
Vi besøgte Incaps fabrik i Karlsfeld, Tyskland, i går. Karlsfeld-fabrikken blev en del af Incap i forbindelse med Lacon-opkøbet, der blev gennemført i februar. Selskabet meddelte i går, at ordrerne fra de tidligere Lacon-enheder har udviklet sig overraskende godt.
We expected positive organic revenue growth for Q1, but organic growth was flat. A weaker-than-expected EBITA margin also indicates an unfavourable sales mix in the quarter. Moreover, the integration of Lacon in February could have affected profitability...
Incaps Q1-regnskabsmeddelelse var svag og markant dårligere end forventet, især på grund af den lave omsætning. Vi har dog sænket vores volumenestimater på kort sigt og dermed vores indtjeningsforventninger. Som følge af ændringerne reviderer vi vores kursmål for Incap til 12,00 EUR (tidligere 13,00 EUR) og sænker vores anbefaling til "akkumuler" (tidligere "køb"). Vi forventer stadig, at selskabet vil opnå indtjeningsvækst allerede i 2. kvartal, hvilket kombineret med en moderat indtjeningsvurdering stadig skaber et attraktivt afkastpotentiale på et års sigt, på trods af øgede kortsigtede risici.
Profitability (adj. EBITA margin) was weaker than we expected in Q1. Organic growth was flat in Q1, one reason being component availability problems. But no major problems in logistics or in transportation. Some orders were postponed from Q1 to Q2 but...
Reported growth is set to be very strong for Q1, due to the acquisition of Lacon Group. However, organic growth should also pick up after three negative quarters. Germany has remained a challenging market, but there are some positive signals in the trade...
Vi forventer en klar vækst og resultatforbedring drevet af Lacon-opkøbet. I udsigterne fokuseres der på efterspørgselsdrevet vækst og Lacon-integrationen.
