contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


talenom-international-recipe-tested-next-few-years

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analytiker

Juha Kinnunen

Talenom is an accounting firm that offers a wide range of services within accounting, invoice management and payroll. In addition to the main business, financial analysis and the possibility of real-time control via the company's web services are offered. The largest proportion of customers are found among small and medium-sized corporate customers in the Nordic market. The company was founded in 1972 and has its headquarters in Oulu.

Jeg tænker en del over Talenoms situation. Serviceforretningen hviler på et stabilt og lønsomt grundlag i Finland, i Spanien er der vækst og tilsyneladende også lønsomhed, mens situationen i Sverige er rigtig svag. Jeg har også overvejet, om aktien bliver presset markant af, at investorerne ikke ønsker at eje den ene eller den anden del af forretningen (Talenom –> serviceforretning vs. Easor –> softwareforretning). Jeg ser det i hvert fald selv som en betydelig risiko, hvordan Easor vil klare sig i softwarebranchens kampe mod andre aktører som for eksempel Procountor, Netvisor og Fennoa. Især da hele investeringscasen ændrede sig totalt efter nyheden om udskillelsen. Kan det være, at investorerne dumper aktierne nu og så køber det ene eller det andet selskab til porteføljen efter opsplitningen. Svært at sige. Markedsværdien begynder at være ret lav, men der er så pokkers meget gæld, at virksomhedsværdien (enterprise value) stadig er ret høj. Hvis man tænker på serviceforretningen, så er Aallon Group heller ikke ligefrem værdisat særlig højt..

Jeg er ikke helt sikker på, hvad du taler om, men jeg husker i det mindste at have rettet mærkværdige påstande vedrørende (ledelsens) optionsprogrammer. Jeg forsøger altid at forsvare fakta. Det var jo dem, selskabets bestyrelse besluttede at annullere og besluttede ”ikke at udbetale kompensation til indehaverne af optionsretterne i overensstemmelse med vilkårene for optionsprogrammerne.” Det blev altså ikke til noget som helst, hvilket er helt tydeligt, når man ser på kursen og optionsvilkårene. Dette aktiebaserede incitamentsprogram er så en anden sag, og mere om det nu.  Belønningerne knyttet til Talenoms aktiebaserede incitamentsprogram 2024-2027 føles bestemt ikke retfærdige, når man ser på kursudviklingen. Jeg fandt ikke hurtigt en mere detaljeret gennemgang af, på hvilket grundlag aktierne nu fordeles, men optjeningskriterierne var følgende: ”I optjeningsperioden 2024–2025 er vederlaget baseret på koncernens omsætningsvækst, udviklingen i driftsresultatet og implementeringen af selskabets strategi.” Da omsætningsvæksten her ikke har været i nærheden af det tilsigtede, og udviklingen i driftsresultatet er – for at sige det pænt – svag, udbetales der formodentlig intet for de punkter. Hvis der udbetales noget, mener jeg, det er forkert. Hvad angår implementeringen af selskabets strategi, er udskillelsen af Easor derimod i praksis sket, og sandsynligvis er nogle belønninger knyttet til eksempelvis dette. Formodentlig kommer udbetalingerne derfra. Det er ikke voldsomme beløb, men jeg ved ikke, hvor stor en del af maksimummet, der er givet. Min grundlæggende tanke om aflønning er, at man gerne deler ud ved en god udvikling. Altså i praksis, når ejerne bliver rige, vil man også gerne gøre ledelsen rigere. Nu er ejerne ikke blevet rige, så efter min mening er alle ekstra vederlag tvivlsomme. De må gerne kritiseres, og der er sandsynligvis også grund til det. Men hvis man tænker helt følelsesløst over det; hvis den strategi, bestyrelsen har udstukket, er blevet implementeret ”korrekt”, og der er aftalt vederlag for det, så skal der naturligvis betales som aftalt. De største problemer ligger i så fald i strategien og det oprettede incitamentsprogram, så måske burde man primært kritisere dem. Desuden må det konstateres, at vi endnu ikke ved, hvad udskillelsen af Easor i sidste ende vil føre til. Markedets mening afspejles i aktiekursen, men sandheden kender vi først om nogle år. Resumé: Jeg forsvarer eller støtter ikke ekstra vederlag i den nuværende situation, men jeg antager, at man har fulgt aftalerne. Hvis jeg selv havde udarbejdet de programmer, ville jeg ikke være tilfreds, og jeg ville fremover indføre såkaldte minimumsbetingelser. Men fremad, da man heller ikke kan gå baglæns.

Jamen, det er jo den samme ”logik”, som der har været i dette selskab hele tiden. Man har forsøgt at diskutere disse ting på forummet med ringe resultater. Analytikeren har forsvaret det, eller indlæg er blevet slettet fra tråden.

Heldigvis er jeg ikke længere aktionær i den her biks. Blodtrykket var nok steget til kritiske niveauer ved at læse det der. I praksis bliver de belønnet for, at det ikke er lykkedes dem at køre firmaet i sænk. Der er stort set ikke andre succeser at belønne, når det kommer til denne biks. Jeg undrer mig stadig over, hvordan nogle bliver ved med at hænge på, helt ned til Inderes’ modelportefølje.

Gav aktieemissionen nedenfor nogen mening? Efter min mening burde aktierne ikke være blevet givet vederlagsfrit, men i stedet være blevet knyttet til den fremtidige resultatudvikling og først tildelt, hvis det var gået godt. Det er gået så dårligt, at der overhovedet ikke var nogen grund til at give den slags belønninger.                   Inderes              Talenom Oyj:n hallitus on päättänyt lakkauttaa voimassa olevat optio- ja...    Talenom Oyj, Pörssitiedote, 29.1.2026 klo 16.45Talenom Oyj:n hallitus on päättänyt lakkauttaa voimassa olevat optio- ja osakepalkkio-ohjelmat ja päättänyt suunnatuista maksuttomista osakeanneistaTalen...

Jeg ejer ikke noget og har haft som tommelfingerregel, at man kan nå at komme med, hvis der sker en vending i resultatet. Snart vil der dog være to muligheder efter spaltningen.

Den kan vel bevæge sig støt mod nul uden nogensinde at nå det? Der er tale om en ret speciel case i Talenoms historie, da softwareforretningen snart bliver spin-offet. Der kommer salgspres fra næsten alle sider. Mange er sikkert også blevet fuldstændig trætte af aktien, når der i juli i praksis har været fem års kursfald i træk. Negative ting, der forklarer kursfaldet:  Der er betydelig gæld Udbyttet vil sandsynligvis blive beskåret kraftigt Sverige-casen er stadig ikke bevist Easor er et totalt mysterium som selvstændig virksomhed Den operative ledelse har ikke overbevist efter Paaso, og der er ikke sket de store ændringer; den administrerende direktør fortsætter i en anden virksomhed Fald føder fald, man har forankret sig til et bestemt kursniveau, og mange forbander sikkert, at de ikke trak sig ud tidligere Alle, der har købt efter sommeren 2018, har et tab, hvis man ikke medregner udbytte = realisering af tab Selv insider-støtteopkøb på 3 €-niveauet ved årets udgang hjalp slet ikke Regnskabsbranchen skulle forestille at være stabil og sikker, men den globale økonomi har i hvert fald ikke givet Finland medvind, og der har været konkurser  Der er få positive ting, men på den anden side kræver det kun én god kvartalsrapport og en klar vending i Sverige. Jeg tror på, at kerneforretningen og den stærke maskine stadig er intakt, så længe den kan trimmes tilbage til indtjeningsform efter de svære år.

Talenom

Talenom’s earnings growth story will get back on track in the next few years as the company moves from aggressive growth to reviving profitability. The company is facing critical years for internationalization, as Sweden seeks efficiency from its own accounting system and Spain is being ramped up.

<p>Talenom’s earnings growth story will get back on track in the next few years as the company moves from aggressive growth to reviving profitability. The company is facing critical years for internationalization, as Sweden seeks efficiency from its own accounting system and Spain is being ramped up. After a strong price rise, the stock is no longer in the bargain bin, but if Finland’s success story can be transferred abroad, the stock is still cheap. The track record is still weak outside Finland, but the ingredients for a recipe for success are present. </p> <p> </p> 

	2022	23e	24e
Omsætning	102,1	121,4	136,8
vækst-%	23,3 %	18,9 %	12,6 %
EBIT (adj.)	15,3	11,4	15,8
EBIT-% (adj.)	15,0 %	9,4 %	11,6 %
EPS (adj.)	0,27	0,14	0,20
Udbytte	0,18	0,18	0,19
Udbytte %	2,0 %	7,5 %	8,0 %
P/E (adj.)	34,3	17,1	12,1
EV/EBITDA	14,2	5,6	4,8

Talenom: International recipe tested in the next few years

Key Estimate Figures27.12.2023

Forumopdateringer