contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


marimekko-after-digesting-multiples-its-time-jump-back-board

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analytiker

Sauli Vilén

Marimekko is a textile and clothing company. The range includes clothing, bags, accessories and household items ranging from upholstery fabrics to porcelain. The products are sold through physical stores under the company's brand throughout the global market, primarily in Europe, North America and Asia. Marimekko was founded in 1951 and is headquartered in Helsinki.

Her er Evlis forhåndskommentarer, når Mekko offentliggør sit resultat torsdag den 12.2.   Marimekko står til at rapportere sit Q4’25-resultat torsdag den 12. februar. Vi forventer, at momentum fra Q3 er fortsat ind i Q4 trods svage markedsforhold, hvilket driver en mid-encifret salgsvækst og en y/y-forbedring i EBIT.                    Inderes              Marimekko: A solid finish to the year expected - Evli - Inderes    Marimekko is set to report its Q4'25 results on Thursday, February 12. We expect Q3 momentum to have carried into Q4 despite weak market conditions, driving mid-single-digit sales growth and...

Selv ser jeg det snarere som et spørgsmål om netop balancen mellem margin og vækst, frem for så meget om udbyttet – især hvis der var tale om blot et par års “ekstraordinære” satsninger. Jeg mener at have spurgt Tiina om dette i et interview på et tidspunkt, og svaret var (selvfølgelig), at de mener, at de nuværende vækstinvesteringer er tilstrækkelige. Da væksten i Asien aftager, er dette naturligvis et endnu mere aktuelt spørgsmål; det skriver vi bag øret til Q4-interviewet.

Jeg har ikke fulgt Björn Borg så nøje, men baseret på de seneste år ser det ud til, at selskabet bruger et beløb svarende til omkring 9 % af omsætningen på markedsføringsomkostninger. De har selvfølgelig en lidt anden profil og målgruppe mv., som påvirker, hvor meget markedsføring der laves for at kunne vokse eller bevare den nuværende position. BB udlodder faktisk overskuddet ret jævnt som udbytte. Som udgangspunkt overvejer jeg altså, om jeg som ejer kunne acceptere en lavere EBIT-margin i et par år og dermed også et lavere udbytte, hvis selskabet annoncerede, at de ville satse mere på markedsføring for at styrke deres position i for eksempel netop Asien. Selskabets SCALE-strategi sigter mod en topline-vækst på 15 %, hvilket virker svært at opnå med det nuværende tempo.   Selvfølgelig ville højere markedsføringssatsninger sandsynligvis også skabe problemer for målet om en EBIT-margin på 20 % .

Hvis man sammenligner med naboen Björn Borg, så virkede Marimekko til at være lidt mere forsigtig med at udlodde overskydende midler. Marimekko gemmer på midlerne i et par år, før de udbetaler dem som ekstraordinært udbytte. Björn Borg havde vist en stabilt høj udlodningsgrad.

Det ville være interessant at høre mere om virksomhedens udbyttepolitik her op til regnskabssæsonen. I de seneste år har vi været vant til at se ekstraordinære kapitaltilbageførsler til aktionærerne, og det forudser Inderes tilsyneladende også for de kommende år, da der forventes en udbyttebetaling på over 100 % af resultatet. Samtidig forsøger virksomheden stadig at få et internationalt gennembrud, med Asien i spidsen. I de seneste år er den internationale vækstrate dog aftaget. I 2023 steg salget i Asien med hele 17 %, men vækstkurven for 2024-2025 har været aftagende. I 2024 var markedsføringsinvesteringerne på 10,5 mio. €, da man fejrede Unikkos 60-års jubilæum. Markedsføringsomkostningerne svarede til 6 % af virksomhedens omsætning. Jeg forstår godt, at man i praksis kan pumpe uendelige mængder penge ind i markedsføring, og at afkast/fordel-forholdet er faldende på et vist punkt. Men jeg mener, at når potentialet er Asien, er den målgruppe, man går efter, stor nok til, at man indimellem kunne allokere midlerne lidt mere modigt til markedsføring? Jeg frygter, at virksomheden kan ende i et limbo, hvor man insisterer på at opretholde et højt udbytte og skærer ned på vækstinvesteringerne?

DNB Carnegie hæver anbefalingen på Marimekkos aktie til køb, tidligere hold. Kursmålet er fortsat 14,50 euro.

Aktionærerne foreslår, at Jean-Baptiste Debains og Antoinette Louis vælges som nye medlemmer til bestyrelsen. Blandt bestyrelsens nuværende medlemmer har Carol Chen og Tomoki Takebayashi meddelt, at de ikke stiller op til genvalg. Debains har arbejdet sammenlagt over tyve år i ledende stillinger i luksusmodevirksomheder som Dior, Fendi og Louis Vuitton. Louis er konsulent med fokus på luksusforretning og har desuden blandt andet arbejdet i ledende stillinger hos Hermès.

Marimekko

The Q1 report was very strong and easily exceeded our estimates. We raised our earnings estimates and expect clear earnings growth in the coming years, even though uncertainty in the operating...

<p>The Q1 report was very strong and easily exceeded our estimates. We raised our earnings estimates and expect clear earnings growth in the coming years, even though uncertainty in the operating environment has increased. The valuation picture has improved clearly as the share price has dropped and the valuation level is neutral considering the situation. We feel the expected return consisting of clear earnings growth and a healthy dividend has become sufficiently attractive. </p> 

	2021	22e	23e
Omsætning	152,2	171,8	189,2
vækst-%	23,2 %	12,9 %	10,1 %
EBIT (adj.)	31,2	33,8	38,1
EBIT-% (adj.)	20,5 %	19,7 %	20,1 %
EPS (adj.)	0,60	0,64	0,73
Udbytte	0,72	0,42	0,48
Udbytte %	4,3 %	3,2 %	3,7 %
P/E (adj.)	28,2	20,4	17,9
EV/EBITDA	15,3	11,6	10,3

Marimekko: After digesting multiples its time to jump back on board

Key Estimate Figures15.05.2022

Forumopdateringer