Solar Foods rejste cirka 25 MEUR gennem en rettet aktieemission for at fremme Factory 02-projektet

Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 23.1.2026, 07.23 GMT. Giv feedback her.

Solar Foods meddelt torsdag, at selskabet succesfuldt havde gennemført en rettet aktieemission, hvorved selskabet rejste bruttoindtægter på cirka 25 MEUR. Emissionen blev gennemført via en accelereret bookbuilding-proces, og udover institutionelle investorer deltog selskabets strategiske partner GEA Finland Oy. De rejste midler vil blive brugt til at sikre finansieringen af den industrielle Factory 02-produktionsfacilitet. Sikring af finansiering er et kritisk skridt i selskabets vækststrategi, da det afhjælper selskabets umiddelbare finansieringsbehov, viser, at egenkapitalfinansiering er tilgængelig, og signalerer GEA's og institutionelle investorers tillid til den industrielle Factory 02-fabrik.

En betydelig finansieringsrunde konkretiserer den kommende fabriksinvestering

I aktieemissionen blev der udstedt i alt 5.154.691 nye aktier til en tegningskurs på 4,85 EUR. Tegningskursen indeholdt en nedskrivning på cirka 15,2 % i forhold til lukkekursen dagen før. De nye aktier svarer til cirka 17,2 % af selskabets aktiekapital efter emissionen.

Vi anser gennemførelsen af aktieemissionen for at være afgørende for selskabet, da vi tidligere har vurderet, at selskabet har brug for ny finansiering inden for de næste 12 måneder for at styrke balancen og finansiere investeringer. Den anvendte nedskrivning i emissionen er typisk for emissioner gennemført via en accelereret bookbuilding-proces, når finansieringsbehovet tages i betragtning. Ifølge Solar Foods' bestyrelse er gennemførelsen af aktieemissionen som en rettet emission berettiget på grund af hastighed og omkostningseffektivitet sammenlignet med en fortegningsemission. Vi er enige med bestyrelsen. Risikoen forbundet med en fortegningsemission ville efter vores mening have været større baseret på Solar Foods' ejerstruktur.

GEA bliver strategisk partner for Factory 02-projektet

Solar Foods og GEA er blevet enige om at forhandle et langsigtet strategisk samarbejde inden for gasfermentering og relaterede teknologier. Som en del af aftalen foretog GEA en betydelig ankerinvestering på 8 MEUR i Solar Foods ved at tegne aktier i selskabet gennem den rettede aktieemission. Derudover har parterne underskrevet en eksklusivaftale, hvor GEA er ansvarlig for design, konstruktion og transport af procesudstyr. Der forhandles også en 24-måneders leveringsaftale med GEA vedrørende udstyr og tjenester til Factory 02-produktionsanlægget. GEA's ejerandel vil stige til cirka 5,5 % af selskabets aktier som følge af emissionen. Vi anser det for et positivt signal, at GEA er blevet ankerinvestor og teknologipartner. GEA er en betydelig industriel aktør (10 BEUR markedsværdi, 5,5 BEUR omsætning), og deres engagement validerer efter vores mening Solar Foods' teknologi og forbedrer troværdigheden i opskaleringen af produktionen til industriel skala.

Finansiel position forbedres, selskabet får arbejdsro til at fremme 02-projektet

Aktieemissionen forbedrer Solar Foods' kortsigtede likviditet og reducerer betydeligt den finansieringsrisiko, der er forbundet med investeringscasen, hvilket har været en central bekymring. Bruttoindtægterne på cirka 25 MEUR giver selskabet arbejdsro til at fremme Factory 02-projektet og bevæge sig mod den endelige investeringsbeslutning. I oktober 2025 estimerede Solar Foods finansieringsbehovet for Factory 02-produktionsanlægget til 179-199 MEUR, hvis selskabet udnytter strategiske partnere som GEA. Ifølge selskabets beregninger ville egenkapitalandelen være 25-35 MEUR (resten gæld og tilskud i henhold til IPCEI-støtte), i hvilket lys den gennemførte emission betydeligt forbedrer selskabets forudsætninger for at realisere O2-fabriksinvesteringen.

Vi vil opdatere vores estimater for at tage højde for det øgede antal aktier og den styrkede kontantposition. Selvom emissionen medfører en udvandende effekt, er sikringen af finansieringen absolut positiv og nødvendig for selskabets kontinuitet og implementering af vækststrategien.