Analytikerkommentar
Ponssen muutosneuvotteluissa ei isompaa yllätystä
Af Erkki Vesola
Ponsse kertoi eilen käynnistävänsä lähes koko Suomen-henkilöstöä koskevat muutosneuvottelut vuonna 2025 toteutettavilla mahdollisilla lomautuksilla. Yhtiön markkinakommenteissa ei ollut kuitenkaan muutosta aiemmasta. Varovainen suhtautumisemme osakkeeseen on edelleen perusteltu.
Vieremän tehtaalla virkistyminen viivästyy
Ponsse käynnistää muutosneuvottelut, jotka koskevat lähes koko Suomen-henkilöstöä, pois lukien Suomen myynti- ja huolto-organisaatio sekä tytäryhtiö Epec. Eilisen tiedotteen sisältämät markkinakommentit olivat kuitenkin samoja kuin yhtiön Q3’24-raportissa: Ponsse puhui talouden epävarmuuden ja metsäteollisuuden haasteiden negatiivisista vaikutuksista metsäkoneiden kysyntään ja viittasi supistuneeseen tilausvirtaan ja -kantaan. Ponsse kertoi jo Q3-raportissaan tarpeestaan sopeutua kysyntätilanteeseen loppuvuoden aikana, mutta eilen julkistetut muutosneuvottelut koskevat vuotta 2025. Lomautukset ovat enintään 90 päivän mittaisia ja koskevat enimmillään 850 henkilöä, mikä vastaa 72 %:a Suomen ja 41 %:a globaalista henkilöstöstä. Irtisanomisia ei suunnitella.
Ponsse viittasi tiedotteessaan myös yhtiön tilauskannan (199 MEUR Q3:n lopussa) jakautumiseen pidemmälle aikavälille. Tämä johtuu kahdesta seikasta: 1) joillakin asiakkailla urakointisopimukset alkavat vasta myöhemmin eivätkä he tarvitse koneita välittömästi sekä 2) osa asiakkaista haluaa uusimman konemallin, jonka sarjatuotanto käynnistyy vasta keväällä tai syksyllä 2025. Tulkintamme on, että henkilöstön sopeutustarve tulee olemaan suurin Q1’25:n aikana. Nykyiset ennusteemme ovat varsin hyvin huomioineet vaisun metsäkonemarkkinan jatkumisen: jakson Q4’24-Q2’25 ennustettu liikevaihto on -4 % alempi kuin jo valmiiksi heikot vertailuluvut vuotta aiemmalta jaksolta.
Ponsse is an industrial company. The company is a supplier of machinery for the forest industry, such as harvesters, dual machines, cranes and aggregates. In addition to its main business, it also supplies simulators and information systems that are used for training purposes by corporate customers. The largest operations are found in the Nordic market. The company was originally founded in 1970 and has its headquarters in Vieremä.
Læs mere på virksomhedssideKey Estimate Figures23.10.2024
| 2023 | 24e | 25e | |
|---|---|---|---|
| Omsætning | 821,8 | 738,8 | 783,6 |
| vækst-% | 8,8 % | -10,1 % | 6,1 % |
| EBIT (adj.) | 47,2 | 36,6 | 59,6 |
| EBIT-% (adj.) | 5,7 % | 5,0 % | 7,6 % |
| EPS (adj.) | 1,04 | 0,62 | 1,63 |
| Udbytte | 0,55 | 0,50 | 0,80 |
| Udbytte % | 2,4 % | 2,1 % | 3,4 % |
| P/E (adj.) | 21,8 | 37,9 | 14,6 |
| EV/EBITDA | 8,6 | 9,3 | 6,8 |
Forumopdateringer
