Bittium meddelte mandag i en pressemeddelelse, at selskabet har indgået en aftale med det estiske forsvar om softwarevedligeholdelse af et taktisk dataoverførselssystem for årene 2026-2030. Den samlede værdi af ordren er cirka 3,3 MEUR. Vi finder ordren som en positiv fortsættelse af selskabets langvarige samarbejde med det estiske forsvar, men en omsætningseffekt på under en million euro årligt er meget lille i koncernens målestok. Ordren medfører ingen ændringer i vores estimater, men vidner om et "kontinuerligt" element i forretningen.

Estland har længe været kunde hos Bittium, og selskabet har tidligere leveret TAC WIN backbone-netværk og Tough VoIP-produkter til landet. Den nu indgåede forlængelseskontrakt vedrørende livscyklustjenester og softwarevedligeholdelse er efter vores mening et godt eksempel på selskabets forretningsmodel, hvor den oprindelige levering af udstyr og systemer efterfølges af langvarig, kontinuerlig og typisk meget højmargin serviceomsætning.

Selvom sådanne aftaler uddyber kunderelationen og sikrer en kontinuerlig indtægtsstrøm, er fokus for investeringscasen og den høje værdiansættelse på betydeligt større internationale projekter. Eksempler på dette er fremdriften af den svenske rammeaftale til ordrer samt mere betydelige muligheder inden for taktisk kommunikation i Storbritannien og Tyskland.