Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 11.5.2026, 05.10 GMT. Giv feedback her.

Kilde: Inderes & Bloomberg, 5 analytikere (konsensus)

Marimekko offentliggør sit Q1 resultat onsdag den 13. maj kl. 8.00, og regnskabsmeddelelsen kan følges fra kl. 14.00 her. Marimekko kommenterede allerede i Q4 regnskabet, at selskabet forventer en svag udvikling i Q1 omsætningen på sine hovedmarkeder i Finland og Asien. Vi forventer dog, at selskabets omsætning er vokset en smule drevet af internationalt salg, men at resultatet vil være svagere end sammenligningsperioden. Vi tror, at selskabet vil gentage sine forventninger for hele året.

Lille vækst fra udlandet

Vi estimerer, at Marimekkos Q1-omsætning voksede med cirka 2 % til 40,3 MEUR (Q1'25: 39,6 MEUR). Væksten forventes primært at komme fra internationale markeder, mens vi estimerer, at omsætningen i Finland vil falde en smule til 18,7 MEUR (Q1'25: 18,9 MEUR) som følge af udfordrende forbrugertillid og inflationspres. Vi forventer, at omsætningen i Asien-Stillehavsregionen forbliver næsten på niveau med sammenligningsperioden. Vi finder dette en smule bekymrende, da regionen burde være selskabets vækstdriver. Vi estimerer, at omsætningen i Nordamerika og EMEA-regionen voksede moderat fra sammenligningsperioden.

Omkostningspres og sæsonudsving tynger årets første resultat

Q1 er sæsonmæssigt Marimekkos mindste kvartal på året, hvor rentabiliteten typisk er markant lavere end i resten af året. Vi estimerer, at den sammenlignelige EBIT vil falde til 3,7 MEUR (Q1'25: 4,4 MEUR), hvilket svarer til en EBIT-margin på 9,2 % (Q1'25: 11,0 %). Resultatet tynges ifølge vores estimat af den generelle omkostningsinflation samt selskabets fortsatte investeringer i international vækst. På grund af Marimekkos høje dækningsbidrag er resultatet relativt eksponeret over for omsætningsudsving, og den forventede moderate vækst er ifølge vores estimat ikke tilstrækkelig til fuldt ud at kompensere for den øgede faste omkostningsstruktur.

Forventninger og vækstinitiativer i Asien i fokus

Vi tror, at Marimekko vil gentage de udmeldte forventninger for 2026, som indikerer en forventet omsætningsvækst og en sammenlignelig EBIT-margin på 16-19 %. Vores helårsestimat forventer en omsætningsvækst på 4 % og en margin på 16,6 %, hvilket afspejler vores forventning om, at marginen vil bevæge sig mod den nedre ende af forventningsintervallet, da markedsforholdene forbliver svage. Vores estimat betyder, at det absolutte resultatniveau forbliver stabilt.

Vi vil i rapporten følge kommentarer om fremskridt i udvidelsen i Asien, især vedrørende markedsåbninger i Filippinerne og Indonesien, som forventes at finde sted i sommeren 2026. De nye markedsåbninger forventes at understøtte væksten i Asien efter et svagt første halvår.